141ª Compra - CEBR5

 Investimento do mês: Companhia Energética de Brasília PNA

Adquiri 16 unidades a R$ 19,10 o exemplar.

Proventos recebidos em março:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos (mensal) e aporte:

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos. 

Apesar do mês de março ter tido desempenho de -4,53% do IBOV, o desempenho da carteira performou em +2,66. Contudo, no ano sigo com -4,77%. O patrimônio se manteve acima dos 34k (mais precisamente R$ 34.125,18).

No tocante aos proventos recebidos, em março fui agraciado com os tradicionais juros sobre capital do Bradesco mais os rendimentos do fundo imobiliário. Além disso recebi dividendos da Irani (valor abaixo do esperado) e juros sobre o capital da Tupy. Todas essas cifras serão integralmente reinvestidas no aporte do próximo mês. 

E sobre o racional da compra do mês, optei pelas ações da CEB frente aos saudáveis indicadores de rentabilidade e liquidez. O retorno sobre patrimônio é de 18,2%, possui disponibilidades de R$ 682 milhões e dívida zero. 

Paguei R$ 19,10 por ação, bem acima do meu preço médio (R$ 12,64), contudo me parece que o mercado está enxergando valor na empresa, uma vez que ela negocia acima do valor patrimonial (R$ 13,99) e, usualmente, estatais são negociadas abaixo do VPA. 

O fluxo de pagamento de dividendos também é interessante, uma vez que o controlador demanda muitos proventos para seu orçamento. O payout é alto mas uma fração do resultado é direcionado para investimentos. Abaixo gráfico do payout da CEB dos últimos anos:

Ela remunera o acionista e segue investindo: aproximadamente R$ 300 milhões serão destinados até 2026 para troca de luminárias de led visando redução do consumo de energia elétrica de até 50%. 

Se o fluxo de proventos seguir evoluindo, pretendo chegar até o final do ano com 200 ações da CEBR5. Também dependo da cotação, que se subir muito vai dificultar o alcance deste objetivo. Mas devagar eu chego lá.

Para esse mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês. 

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês! 

140ª Compra - RANI3

 Investimento do mês: Irani On

Adquiri 52 unidades a R$ 9,35 o exemplar. 

Proventos recebidos em fevereiro:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos.

Assim como janeiro, o desempenho de fevereiro não foi positivo: a performance ficou em -0,57% enquanto que o IBOV teve retorno de 0,99%. No ano sigo com -8,40%. 

Com relação aos proventos creditados na conta, recebi os tradicionais juros sobre capital do Bradesco e os rendimentos do fundo imobiliário Kilima. 

Mesmo com a queda na performance o patamar patrimonial manteve a cifra acima de R$ 32 mil (mais precisamente em R$ 32.566,99). 

No tocante ao racional da compra do mês, optei pela Irani frente ao meu projeto de alcançar mil ações RANI3. Com o resultado frustrante do quarto trimestre a força vendedora predominou, a cotação despencou e me posicionei na empresa alcançando o total de 559 ações (56% do objetivo). 

Recentemente ela anunciou o cancelamento de 2,65% das ações que havia recomprado e anunciou novo programa de recompra.

O novo programa estima recomprar até 10,6 milhões de ações (10% das ações em circulação ou 4% do total das ações). A recompra proporciona geração de valor ao acionista uma vez que serão menos ações em circulação para fracionar o lucro que segue evoluindo.

Por isso sempre que recebo proventos mais polpudos em um determinado mês, procuro direcionar o aporte do mês seguinte nas ações da Irani. 

Para esse mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês.

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês!

139ª Compra - EMAE4

 Investimento do mês: Emae PN

Adquiri 6 unidades a R$ 57,00 o exemplar.

Proventos recebidos em janeiro:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos.

E o ano não iniciou bem: desempenho de janeiro ficou em -7,93% enquanto o IBOV performou em -4,79%. Em relação ao patrimônio, fechei o primeiro mês do ano em R$ 32.471,45. 

No tocante ao recebimento de proventos, recebi R$ 171,64. Destaque para os juros sobre o capital do Bradesco que pagou R$ 96,92, Schulz R$ 31,63 e Transmissão Paulista R$ 20,33. Além disso recebi os tradicionais juros sobre capital mensais do Bradesco mais os rendimentos do fundo imobiliário Kilima (R$ 22,86). 

Em se tratando do racional da compra do mês, optei pelas ações da Emae frente o potencial de valorização da empresa com a privatização que ocorrerá agora em abril. Segundo o Infomoney, alguns interessados são a Âmbar (braço de energia do grupo J&F), a francesa EDF, a Auren Energia, a CPFL Energia e a chinesa CTG. 

A Secretaria da Fazenda do estado de São Paulo detém 97% das ações ordinárias e 39% do total de ações da Emae. O cronograma para a venda dessa participação se dará com a entrega das propostas pelos interessados no dia 15 de abril e a sessão pública para abertura dos envelopes ocorrerá no dia 19 na B3. 

E qual vai ser o preço que a Emae vai ser vendida? É esperado uma considerável valorização frente ao número de interessados mas independendo disso, ela segue interessante para ser sócio pois possui um retorno sobre o patrimônio de 13,8%, zero de dívidas e R$ 426 milhões em caixa. 

Caso o controlador opte por distribuir essa cifra, teríamos um dividendo de R$ 11,54 por ação. Acredito que todo esse valor não seria distribuído, mas parte dele sim. Vamos aguardar o desfecho do leilão nos próximos dias.

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês.

138ª Compra - RANI3

 Investimento do mês: Irani Celulose ON

Adquiri 44 unidades a R$ 11 o exemplar.

Proventos recebidos em dezembro:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos.

Fechamos o ano com uma rentabilidade de 7% no mês (IBOV entregou 5%). No ano a carteira teve performance de 23,67% e o IBOV 22%. Em termos financeiros, encerrei dezembro de 2022 com um patrimônio de R$ 25.132,12. Em 2023 encerrei com R$ 34.987,19 (diferença de R$ 9.855,07). 

Aportei em 2023 R$ 3.168,00 (R$ 264 x 12) e recebi R$ 1.850,84 de proventos. Os aportes e dividendos importaram em R$ 5.018,84. Descontado esse valor da diferença patrimonial de 2023 para 2022 (R$ 9.855,07) sobrou R$ 4.836,23 oriundo da valorização das ações.

Os rendimentos em relação ao aporte (1.850,84/3.168,00) representaram 58,42%. Em 2022 o percentual foi de 16,31% (recebi R$ 474,52 e aportei R$ 2.908,80). O ano de 2022 ainda repercutia os reflexos da pandemia com empresas preservando caixa e, consequentemente, fluxo de pagamento de proventos mais limitado. 

Para 2024 vou investir R$ 3.388,80 (282,40 x 12). Se o fluxo de proventos se mantiver, espero que os aportes e os reinvestimentos ultrapassem a cifra de R$ 5 mil. Em relação a evolução patrimonial, espero virar 2024 acima dos 40k, contudo é muita ousadia estipular uma cifra patrimonial investindo em renda variável.

O que está ao meu alcance é estipular determinada quantidade de ações a alcançar dentro do período. Sendo assim, a intenção é focar os aportes e reinvestimentos em Tupy, Ceb, Schulz e Irani. 

Falando em Irani, acabei direcionando o aporte nela frente ao objetivo de alcançar mil ações. Fechei o ano com 507 ações (50% do objetivo) e espero fechar 2024 com, no mínimo, 700 RANI3. Também estou considerando iniciar uma posição em caixa no Tesouro Selic, caso a bolsa se valorize muito. 

E sobre valorizar muito, há algum tempo tenho refletido sobre a nomenclatura do projeto e quão coerente e receptiva esta pode ser para quem não conhece o projeto. 

Em 2012 quando tive a ideia de criar o projeto, me inspirei no adjetivo "miserável" frente a minha capacidade de investimento ser uma das mais humildes de toda a blogsfera. Como eu deduzia que eu figuraria entre o último ou penúltimo lugar dos rankings de blogs financeiros, presumi que não haveria especificação melhor para batizar o projeto. 

Contudo, hoje "ostento" a cifra de quase 35k de patrimônio e isso soa incoerente com quem é miserável. Confesso que não sei se ainda existem rankings dos influencers que tornam públicos seus investimentos para checar a minha posição na lista, mas suponho que, depois de 12 anos nessa teimosia, eu não esteja mais nas últimas colocações. 

Portanto, nos próximos meses pretendo rebatizar o projeto com alcunha mais direcionada para valores alusivos a disciplina, paciência, cifras humildes e teimosia. Fico muito agradecido se tiverem alguma sugestão para batizar essa nova fase do projeto. 

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Abraços efusivos, bons investimentos, abraços efusivos e um próspero 2024 para todos nós!

137ª Compra - TUPY3

 Investimento do mês: Tupy ON

Adquiri 16 unidades a R$ 25,60 o exemplar.

Proventos recebidos em novembro:

Composição da carteira:

Desempenho:

Pizza:

Evolução patrimonial:

Histórico de proventos recebidos e aporte (mensal):

Histórico de proventos recebidos e a receber (anual):

Bom dia, boa tarde, boa noite, estimados amigos! Findamos mais um doze avos do ano e cá estamos para mais uma atualização deste humilde projeto de investimentos.

Apesar de novembro ter tido retorno de 4,59% a carteira deixou a desejar frente ao IBOV (+12,54%). As ações que compõem o portfólio não tiveram a mesma performance da média da bolsa e fechei o penúltimo mês do ano com patrimônio de R$ 32.433,16.

No tocante ao recebimento de proventos, usualmente novembro é um mês generoso com o acionista e esse ano essa sina se repetiu: recebi R$ 231,80 (terceiro melhor resultado de proventos recebidos no ano). 

Além dos tradicionais juros sobre capital do Bradesco e os rendimentos do fundo imobiliário recebi proventos da Irani e da CEB. O reinvestimento vai representar 87,80% do aporte e para dezembro terei R$ 495,80 para comprar mais ações. 

Sobre o racional da compra do mês, optei pelas ações da Tupy pois há alguns meses eu aguardava uma queda mais expressiva na cotação mas perdi a paciência e aumentei a posição pagando R$ 25,60 cada exemplar.

Frente as sinergias da aquisição da MWM a receita segue evoluindo. Desde 2020 a receita segue crescendo todo o trimestre. 

Existe um certo preconceito com a natureza do negócio da Tupy: muitos investidores não se interessam em ser sócios da companhia devido o foco dela em motores a combustão. Contudo, frente às iniciativas renováveis, a humanidade ainda vai depender muito dos motores a combustão para sobreviver. 

Como sugere na imagem retirada da última apresentação da empresa a energia renovável dobrou nos últimos 5 anos mas ainda assim não é suficiente frente a evolução da demanda. O mundo vai seguir dependendo de energia fóssil de petróleo, gás e carvão. 

E além de fornecer peças sofisticadas para montadoras em todo o mundo a Tupy tem potencial de crescer ainda mais com as novas soluções de descarbonização da MWM. A aquisição ampliou o portfólio da empresa para oferecer outras alternativas de reaproveitamento de resíduos para os clientes. 

Investir na Tupy é ir contra a tendência, uma vez que existe todo um apelo para veículos elétricos. Mas ela é uma empresa necessária para a evolução da humanidade. São vários organismos dependentes de empresas que forneçam peças para máquinas pesadas para infraestrutura, montadoras de automóveis entre outros veículos pesados estratégicos (navais e agronegócio) que dependem de combustão para funcionar. 

E o processo de usinagem é complexo e sofisticado. São necessários milímetros de precisão para peças que suportarão alta pressão dos motores. Isso limita consideravelmente a entrada de novos competidores no mercado. 

Para esse mês era isso que gostaria de compartilhar com vocês.

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Abraços efusivos, bons investimentos e até o próximo mês!